我們首先討論當(dāng)今紙業(yè)包裝的合營(yíng)、并購、重組、聯(lián)營(yíng)、革新等新型發(fā)展模式。這種模式最早發(fā)生在國外，而后由國外滲透到國內(nèi)的大企業(yè)，再發(fā)展到國內(nèi)企業(yè)之間及向企業(yè)外的企業(yè)磨合。但始終卷入的企業(yè)不多，時(shí)間不長(zhǎng)，其影響卻頗大，意義卻深遠(yuǎn)。
值得注意的是：無論并購、重組還是聯(lián)營(yíng)合作，一定要時(shí)機(jī)成熟、兩廂情愿、不要勉強(qiáng)人為。本期雖舉例不多，但都是具有代表性的。
上個(gè)世紀(jì)90年代以來，造紙業(yè)在世界范圍內(nèi)掀起了一股強(qiáng)勁的并購浪潮，世界各大造紙公司紛紛進(jìn)行合并和重組。2002年4月1日起實(shí)施的《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》，把化學(xué)木漿、原料林基地建設(shè)和部分高檔紙及紙板生產(chǎn)列入鼓勵(lì)外商投資的產(chǎn)業(yè)目錄后，直接誘發(fā)了外商在中國大規(guī)模投資造紙業(yè)的熱潮。不管是否愿意，中國紙業(yè)已經(jīng)沒有選擇地被推到了全球并購熱潮的風(fēng)頭浪尖。
目睹身邊真實(shí)的并購事件，回顧歐洲瓦楞紙箱包裝產(chǎn)業(yè)的并購歷程，是否還會(huì)有人認(rèn)為被兼并、被收購的命運(yùn)離我們還很遠(yuǎn)？
到2005年，中國紙和紙板年消費(fèi)量達(dá)到5000萬噸，其中瓦楞紙市場(chǎng)消費(fèi)量為1500萬噸，屆時(shí)至少還有100萬噸的高強(qiáng)度瓦楞原紙缺口，箱紙板市場(chǎng)前景十分光明。這樣的好消息對(duì)于國際紙箱生產(chǎn)企業(yè)無異于一支強(qiáng)心劑，如果現(xiàn)在不擴(kuò)大投資，又更待何時(shí)？
收購就發(fā)生在身邊
2002年末，常州常豐包裝有限公司被總部位于日本東京的特耐王株式會(huì)社并購。常州常豐包裝有限公司創(chuàng)建于1952年，后來發(fā)展為大型國有企業(yè)控股，無論技術(shù)能力還是生產(chǎn)規(guī)模在江蘇省乃至全國都是數(shù)一數(shù)二的紙箱生產(chǎn)企業(yè)。2001年常州常豐包裝有限公司還為新引進(jìn)的意大利阿格拉蒂AAA特重型2.5米七層瓦楞紙板生產(chǎn)線召開了盛大的投產(chǎn)典禮。僅僅一年之后，常州常豐就因?yàn)榻?jīng)營(yíng)不善，被日本特耐王包裝并購。
我們看一下歐洲瓦楞紙包裝業(yè)的兼并過程，那么在常州常豐被日本特耐王并購只能算是中國加入WTO后國外紙業(yè)巨頭在中國并購的序幕。
歐洲Kappa兼并、重組歷程
Kappa是歐洲三大瓦楞紙包裝制造商之一，85個(gè)工廠遍布于歐洲17個(gè)國家生產(chǎn)40億平方米的瓦楞紙包裝。Kappa由超過30家公司組成，是歐洲領(lǐng)先的紙業(yè)材料包裝公司，生產(chǎn)能力為：320萬噸紙張和紙板，260萬噸瓦楞紙/卡紙板。2002產(chǎn)量達(dá)到320百萬歐元，目前全世界的員工達(dá)到17,000人。
因?yàn)槎鄶?shù)的紙和瓦楞紙生產(chǎn)商都想成為整合的紙包裝解決方案的提供者，這將使他們的核心業(yè)務(wù)成為紙、瓦楞紙生產(chǎn)、銷售和包裝生產(chǎn)、銷售，這樣大規(guī)模的企業(yè)在過去的10年中迅速發(fā)展壯大，成為我們現(xiàn)在看到的Kappa。可以這么說，大規(guī)模、國際性的購并成就了如今的Kappa。
Kappa在合并中 ：
從1997到2001年，歐洲前五位的瓦楞紙板制造商把他們的市場(chǎng)份額從33%增加到48%。
整合的結(jié)果是 ：
97個(gè)工廠向客戶提供泛歐洲包裝解決方案和瓦楞紙和卡紙板包裝。
解決方案
同時(shí)，世界瓦楞行業(yè)的合并將會(huì)繼續(xù)：現(xiàn)有的非整合的瓦楞紙板制造商組成了33%的硬紙板需求，這個(gè)數(shù)字會(huì)收縮；進(jìn)一步的瓦楞市場(chǎng)的合并(排名前3的市場(chǎng)份額成長(zhǎng)為>60%)將減少非整合制造商的市場(chǎng)份額到<15%，進(jìn)一步的合并將帶來進(jìn)一步的專業(yè)化，更多的公司會(huì)進(jìn)入全球合并浪潮。
與日本特耐王直接并購相比，國際上的紙業(yè)巨頭更愿意選擇通過擴(kuò)建、聯(lián)合、兼并、收購、控股或是直接投資等方式擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模，以達(dá)到迅速、全面占領(lǐng)中國市場(chǎng)的目的。
事件1 ：日本制紙公司、日本紙漿商事公司同中國浙江景興紙業(yè)集團(tuán)就合資生產(chǎn)瓦楞紙一事達(dá)成協(xié)議，三家公司將投資數(shù)十億日元興建一座年生產(chǎn)能力達(dá)到15萬噸左右的工廠。日本制紙公司和日本紙漿商事公司各出資20%，景興紙業(yè)集團(tuán)將出資60%。合資公司生產(chǎn)的瓦楞紙?jiān)垖⑻峁┙o當(dāng)?shù)氐耐呃慵埣庸す荆詽M足中國紙箱包裝市場(chǎng)日益擴(kuò)大的需求。迄今為止，日本制紙公司、日本紙漿商事公司已分別向浙江景興紙業(yè)集團(tuán)出資5.5%。
事件2：繼聯(lián)合公司之后，日本東海紙漿公司、三菱商事公司將與中國臺(tái)灣省大型造紙企業(yè)正隆公司合資在上海生產(chǎn)瓦楞原紙，以滿足中國紙箱包裝市場(chǎng)不斷增長(zhǎng)的需求。合資公司名為“中隆社”，注冊(cè)資本為8000萬美元，投資總額約為1.5億美元，將于2004年投產(chǎn)，年生產(chǎn)能力將達(dá)到30萬噸。
事件3 ：由臺(tái)商鄭文源先生與湖南省第一紙板廠、邵陽市經(jīng)濟(jì)技術(shù)投資有限公司合資興建的總投資10億元人民幣，年產(chǎn)10萬噸白卡紙工程已經(jīng)開工建設(shè)，預(yù)計(jì)2004年12月三期工程全部完工。
事件4：美國的中南集團(tuán)公司已在江蘇省太倉市開工建設(shè)玖龍紙業(yè)(太倉)有限公司，總設(shè)計(jì)建設(shè)規(guī)模為350萬噸/年，總投資12億美元，(整體項(xiàng)目據(jù)了解將分4期進(jìn)行，每?jī)赡晖顿Y建設(shè)100萬噸/年紙板、卡紙生產(chǎn)能力)，第一期工程50萬噸/年高檔卡紙生產(chǎn)線將于今年底建成投產(chǎn)。
事件5：香港的理文集團(tuán)公司已在常熟市開工建設(shè)江蘇理文造紙有限公司，總設(shè)計(jì)建設(shè)規(guī)模為130萬噸/年，總投資4.1億美元，第一期工程55萬噸/年二條高檔牛皮箱紙板和涂布白紙板生產(chǎn)線，將分別于今年底和明年三季度建成投產(chǎn)。
事件6：香港的通達(dá)集團(tuán)公司已在常州市開工建設(shè)江蘇旺達(dá)造紙有限公司，總設(shè)計(jì)建設(shè)規(guī)模為120萬噸/年，總投資3億美元，第一期工程20萬噸/年高檔工業(yè)包裝用紙板生產(chǎn)線，將于明年上半年建成投產(chǎn)。
上述6個(gè)獨(dú)資、合資在建和擬建制漿造紙項(xiàng)目，總新增紙板生產(chǎn)能力將超過700萬噸/年，利用外資總金額將超過20億美元。
當(dāng)然，國外大型紙箱包裝企業(yè)合資不失為一種明智的選擇，至少可以繼續(xù)生存下去，但那些沒有被國際紙業(yè)巨頭看中的中小型紙箱包裝企業(yè)是否發(fā)生生存危機(jī)，還有那些國有民營(yíng)大中型企業(yè)，如果再不抓住寶貴時(shí)機(jī)，聯(lián)合起來進(jìn)行優(yōu)勢(shì)資源的整合，面對(duì)國外大型紙業(yè)組合集團(tuán)的白熱化競(jìng)爭(zhēng)，幾年后也將會(huì)有被淘汰的危險(xiǎn)。
90年代在造紙業(yè)的聯(lián)合兼并中，大型造紙公司往往處于有利地位，因?yàn)樗麄儞碛幸?guī)模經(jīng)濟(jì)的效益。至于中小規(guī)模的造紙企業(yè)，他們則將面臨兩種選擇：要么發(fā)展其在特定地區(qū)、特定產(chǎn)品品種上的優(yōu)勢(shì)，走差異化路線；要么橫向聯(lián)合，做大做強(qiáng)；否則，就能面臨最終被擠出市場(chǎng)甚至破產(chǎn)的命運(yùn)。
1、以兼并的形式跨行業(yè)經(jīng)營(yíng)，形成大型企業(yè)集團(tuán)
新疆屯河集團(tuán)有限責(zé)任公司前身是1983年的昌吉州屯河水泥廠。1998年，該公司通過兼并新疆紙板廠開始涉足造紙行業(yè)。當(dāng)年通過實(shí)施內(nèi)外資產(chǎn)重組，組建新疆屯河集團(tuán)有限責(zé)任公司。經(jīng)大規(guī)模技術(shù)改造，使具有30年歷史的新疆紙板廠獲得了新的發(fā)展機(jī)遇。屯河集團(tuán)在西北地區(qū)造紙行業(yè)首家通過ISO9002質(zhì)量體系認(rèn)證，目前年產(chǎn)機(jī)制紙板6萬噸，各類紙箱3000萬平方米，彩印箱2000萬套，同時(shí)加工金屬包裝桶100萬只。通過多年兼并、重組，進(jìn)行股份制改造，新疆屯河集團(tuán)有限責(zé)任公司現(xiàn)在已發(fā)展成為一家跨地區(qū)、跨行業(yè)、跨所有制、跨國經(jīng)營(yíng)的控股公司。
通過強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，形成大型企業(yè)集團(tuán)，之后再通過加大科技投入，建立現(xiàn)代企業(yè)制度，使企業(yè)水平更高，規(guī)模更大，能力更強(qiáng)，企業(yè)在國內(nèi)外市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力進(jìn)一步提高。不僅體現(xiàn)在市場(chǎng)上，在技術(shù)創(chuàng)新方面，實(shí)力雄厚的大企業(yè)也由能力組織有效的技術(shù)創(chuàng)新，發(fā)展中高檔產(chǎn)品，適應(yīng)國內(nèi)外市場(chǎng)需要，進(jìn)一步增強(qiáng)實(shí)力，形成一個(gè)良性的運(yùn)營(yíng)機(jī)制。
2、以參股、控股等形式進(jìn)行資產(chǎn)重組，為低成本擴(kuò)張掃清障礙
山東晨鳴紙業(yè)集團(tuán)先后租賃經(jīng)營(yíng)山東齊河板紙廠，控股經(jīng)營(yíng)壽光熱電公司，并于1997年12月以現(xiàn)金出資2.08億元與湖北省漢陽造紙廠合資組建武漢晨鳴漢陽紙業(yè)有限責(zé)任公司；在控股漢陽造紙廠取得成功后，由新組建的武漢晨鳴漢陽公司投資1000萬元，占31％的股份，山東晨鳴集團(tuán)以無形資產(chǎn)投入，占20％的股份，以合計(jì)51％的股份，控股經(jīng)營(yíng)湖北襄樊造紙廠，組建成晨鳴襄樊紙業(yè)公司。2000年，山東晨鳴紙業(yè)集團(tuán)又控股湖北蒲圻造紙廠，成立了赤壁晨鳴公司，使這個(gè)處于困境中的企業(yè)煥發(fā)出旺盛的生機(jī)和活力。
在同一地域或同一紙種的企業(yè)間通過兼并重組等手段建立大的集團(tuán)公司，實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益，提高整體競(jìng)爭(zhēng)能力，是國有大中型企業(yè)適應(yīng)國際化競(jìng)爭(zhēng)的戰(zhàn)略要求。由此可見，晨鳴以資產(chǎn)重組解決了資產(chǎn)的流動(dòng)問題，使資本在運(yùn)動(dòng)中增值，從而找到了盤活國有資產(chǎn)、搞好國有企業(yè)的一條有效途徑。而對(duì)于那些技術(shù)裝備落后，產(chǎn)品檔次低的小企業(yè)，能通過產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移，出賣股權(quán)來調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，今后才會(huì)有生存和發(fā)展的希望。
3、集中制版，分散制箱
我國瓦楞紙箱大企業(yè)和眾多小企業(yè)已形成相互依存的關(guān)系，大企業(yè)除自己加工紙箱外，還為企業(yè)提供高質(zhì)量的紙板，再由小企業(yè)專業(yè)加工成型制箱由小企業(yè)專業(yè)加工后道成型制箱，“集中制板，分散制箱”，這是紙箱生產(chǎn)的專業(yè)化分工，是科技進(jìn)步和生產(chǎn)力提高的表現(xiàn)。衡量一個(gè)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展水平，就是要看其專業(yè)化分工的程度。紙箱生產(chǎn)的分工同時(shí)也帶動(dòng)了紙箱機(jī)械制造業(yè)的專業(yè)化分工，出現(xiàn)了紙箱機(jī)械的前道和后道的專業(yè)化分工，這不局限于紙箱領(lǐng)域，在彩盒、印刷等各個(gè)行業(yè)都有不同程度的提高。
上海紙箱行業(yè)多年實(shí)踐證明：紙箱行業(yè)要發(fā)展，必須調(diào)整內(nèi)部生產(chǎn)結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)行業(yè)內(nèi)部合作，推行“集中制板，分散制箱”。大中小紙箱企業(yè)密切合作，以大帶小，共同發(fā)展，共同得益。有實(shí)力的大企業(yè)做瓦楞紙板生產(chǎn)線擴(kuò)大生產(chǎn)發(fā)揮先進(jìn)設(shè)備的應(yīng)有作用，小企業(yè)利用小型設(shè)備優(yōu)勢(shì)生產(chǎn)小批量、多規(guī)格的產(chǎn)品，從而達(dá)到優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、共同發(fā)展。
4、造紙廠和紙箱廠聯(lián)營(yíng)
以前一些有實(shí)力的企業(yè)為了降低成本，增加競(jìng)爭(zhēng)力，采用了以增量向?qū)Ψ綕B透的方式，如造紙廠上紙箱項(xiàng)目，紙箱廠上造紙項(xiàng)目。但到了兩種產(chǎn)品生產(chǎn)能力都大于市場(chǎng)總需求時(shí)，再這樣做顯然行不通了。又要獲利，又不能盲目地再走增量的路，怎么辦？最近，江蘇造紙和紙箱行業(yè)出現(xiàn)了自覺進(jìn)行存量調(diào)整的現(xiàn)象。因?yàn)樗麄冋J(rèn)識(shí)到，只有共同合作，利益聯(lián)動(dòng)才能使雙方各得其所，才能獲得穩(wěn)定的經(jīng)營(yíng)狀態(tài)。
揚(yáng)州地區(qū)的高郵紙品包裝公司同浙江平湖造紙公司合資聯(lián)營(yíng)，浙江景興造紙公司以控股的形式與南京溧水景興紙品公司聯(lián)營(yíng)，這兩家紙箱企業(yè)全都是年產(chǎn)值6000萬元以上的大廠。安徽省馬鞍山山鷹造紙集團(tuán)3年前就地辦紙箱廠，前后上了兩條高檔瓦楞紙生產(chǎn)線，年產(chǎn)值近億元，然后在擴(kuò)大造紙產(chǎn)量的同時(shí)，在江蘇先后辦了多家紙箱廠，備受行業(yè)關(guān)注。這是造紙同紙箱結(jié)合的優(yōu)勢(shì)，致使紙板質(zhì)高價(jià)廉，同時(shí)吸引了近鄰南京一大批小企業(yè)去拿紙板，這是紙板結(jié)合的成功典范。宜興市華法紙業(yè)集團(tuán)、南通包裝裝潢廠、江寧造紙廠、揚(yáng)州佳龍紙制品公司、常熟市宏華外貿(mào)包裝有限公司等都是造紙和紙箱結(jié)合的企業(yè)。
聯(lián)營(yíng)使造紙企業(yè)與紙箱企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力大增，也使生產(chǎn)能力得到充分發(fā)揮。在這種利益聯(lián)動(dòng)產(chǎn)生的優(yōu)勢(shì)基礎(chǔ)上，一些聯(lián)營(yíng)企業(yè)開始擴(kuò)大紙箱與紙的生產(chǎn)能力，從而有可能打破原來的紙箱經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)規(guī)模限制。
造紙與紙箱業(yè)天然結(jié)成供需關(guān)系，聯(lián)營(yíng)的好處是減少因缺少利益聯(lián)動(dòng)機(jī)制而形成的造紙與紙箱業(yè)的利益對(duì)立，雙方皆有利可圖，自然能夠共同進(jìn)步。
5、三大箱紙板生產(chǎn)基地初步形成
目前，我國箱紙板生產(chǎn)初步形成三大基地，生產(chǎn)基地的企業(yè)平均規(guī)模為5萬噸左右，還有不少企業(yè)正在投資提高產(chǎn)能和擴(kuò)大規(guī)模。
一是上海、蘇州、昆山包括附近的浙江、江蘇一些地區(qū)在內(nèi)，主要有上海實(shí)宏紙業(yè)、無錫榮城紙業(yè)廠、浙江景興紙業(yè)、安徽山鷹紙業(yè)、安徽和景、浙江復(fù)陽地區(qū)，年總生產(chǎn)能力為300萬噸。
二是京津塘包括河北、山東部分地區(qū)，主要企業(yè)有河北冀騰紙業(yè)、保定江城造紙廠、保定城東造紙、河北承德興業(yè)紙業(yè)(100萬噸/年)、天津紙板廠、山東太陽紙業(yè)、山東淄博紙板廠、山東晨鳴齊 又槳宄А⑸蕉謚揭擔(dān)苣晟芰υ嘉?00萬噸。
三是廣州珠江三角洲地區(qū)，以東莞為主，東莞理文造紙廠、玖龍紙業(yè)、東莞金州紙業(yè)、中山聯(lián)合鴻興紙業(yè)等，年總生產(chǎn)能力在350萬噸至400萬噸之間。
三大箱紙板生產(chǎn)基地的企業(yè)平均規(guī)模為年產(chǎn)5萬噸左右，不少企業(yè)正在投資提高產(chǎn)能和擴(kuò)大規(guī)模，有的大型企業(yè)已超過100萬噸。
對(duì)于已有較強(qiáng)實(shí)力的民營(yíng)紙業(yè)，兼并、重組優(yōu)化了資源配置，降低了不良資產(chǎn)比例，增強(qiáng)了企業(yè)實(shí)力；“集中制板，分散制箱”可以讓大小紙箱廠實(shí)現(xiàn)資源共享、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)；造紙廠和紙箱廠的聯(lián)營(yíng)讓雙方意識(shí)到只有合作經(jīng)營(yíng)才能實(shí)現(xiàn)真正意義的雙贏 ；在地方經(jīng)濟(jì)帶動(dòng)下形成的三個(gè)箱紙板生產(chǎn)基地?zé)òl(fā)出勃勃生機(jī)，標(biāo)志在中國已經(jīng)形成地方性箱紙板產(chǎn)業(yè)規(guī)模。
以上可以看出中國瓦楞紙箱包裝行業(yè)的結(jié)構(gòu)調(diào)整已經(jīng)加快了步伐，但尚難預(yù)料行業(yè)的聯(lián)合、兼并、重組的行為是否能夠抵擋國外紙箱巨頭大舉“圈地?cái)U(kuò)張”的勢(shì)頭。不可否認(rèn)，通過聯(lián)合兼并資產(chǎn)重組等形勢(shì)，可以優(yōu)化資源配置，增強(qiáng)專業(yè)化程度，必將增強(qiáng)民族產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，達(dá)到可持續(xù)發(fā)展。面對(duì)激烈的競(jìng)爭(zhēng)，為了在今后的并購浪潮中不至于完全被動(dòng)，甚至獲得有利地位，提前進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)內(nèi)重組仍然是應(yīng)對(duì)入世的重要途徑。
