由于“造血能力太差，燒錢能力太強”，冠豪高新不僅不能按計劃收購原紙供應商冠龍紙業，現在還不得不面臨控股權易人的結果。
冠豪高新和冠龍紙業實際控制人同為廣東粵財投資控股公司，根據廣東省國資委的要求，廣東粵財控股將變身金融控股集團，與此無關的產業將會被剝離。因此，廣東粵財在將冠龍紙業股權在產權交易中心掛牌之后，正試圖通過非公開增發，將冠豪高新的控股權也讓位給其他戰略投資者。
控股權花落誰家？
日前，冠豪高新公告稱，公司因重大事項停牌，公司將向某戰略投資者定向增發6000萬股股票，如果增發成功，有可能引起公司控股權的變更。
據接近廣東粵財控股高層的知情人士透露，廣東粵財正在加快變身金融控股集團的腳步，近期不僅出資10億元參股設立廣東省再擔保公司，而且正在整合某城市商業銀行，這些投資需要大量資金，轉讓非發展戰略類資產并獲得流動性是必然的事情。
目前尚不清楚是哪家機構將接手冠豪高新控股權。有分析人士推測，冠豪高新現有股東中接盤的可能性較大，特別是位居第二、第三大股東的湛江經濟技術開發區新亞實業有限公司和浩正集團有限公司，這兩家公司的實際控制人分別是黃陽旭和黃陽輝，他們是兄弟關系，合計持有冠豪高新24.75%的股權。
資料顯示，黃陽旭是冠豪高新前身湛江冠豪紙業有限公司的創始人。據湛江當地商界人士透露，黃氏兄弟在湛江很有影響，商界和政界人脈皆廣，黃陽旭2008年當選為全國第十一屆人大代表，各自經營的企業也很有實力，但是為人非常低調。
此外，分析人士還認為，冠豪高新是湛江市唯一一家上市公司，湛江市政府對這家上市公司非常重視，在湛江大力發展林漿紙一體化產業的戰略布局下，湛江當地政府并不希望冠豪高新控股權落入外人之手。
曾圖謀冠龍紙業
“冠龍紙業的股權自2月11日掛牌以來，已經有多家造紙類企業表達了受讓意向，主要是民營背景的企業。”南方聯合產權交易中心有關人士表示。
冠龍紙業是冠豪高新最重要的原紙供應商，每年的原紙采購量接近5萬噸，幾乎是冠龍紙業的所有產量。據了解，因為二者的實際控制人同為廣東粵財投資，此前有過共用管理人員的歷程，比如，冠豪高新前常務副總經理、財務負責人麥慶華，是冠龍紙業董事長；冠豪總經理黃陽旭是冠龍紙業副董事長；原冠豪高新董事陸鵬程是冠龍紙業總經理。這種人事上的交叉關系在監管部門的干預下才得以解決。
“外界一直給冠豪壓力，讓它拓寬原紙采購渠道，不能太集中在一家供應商，這樣風險很大。”知情人士透露，但由于二者是兄弟關系，而且冠豪所需原紙質量較高，國內能夠提供該類產品的供應商并不多，所以“一家獨大”的采購關系一直沒有得到解決，因此，冠豪收購冠龍成為能使各方均滿意的一個選擇。
冠豪高新曾在2007年的整改報告里，就重大關聯交易問題提出解決方法，提出將在適當時機收購冠龍紙業。但由于“造血能力太差，燒錢能力太強”，冠豪一直沒有充足的資金去收購冠龍。
經過一年多的等待，廣東粵財投資控股已經沒有耐心。因此，不僅要掛牌轉讓冠龍紙業股權，而且還試圖通過非公開增發，將冠豪高新的控股權讓位其它戰略投資者。
分析人士認為，這次接手冠豪高新的機構可能會同時受讓冠龍紙業的股權，因為只有將這兩者結合起來，冠豪高新才能發揮更大的效應，而接手冠龍紙業的最合適買家，也是黃氏兄弟。黃陽旭自2001年以來擔任冠龍紙業副董事長多年，對冠龍紙業相當了解。
不過，資本市場歷來充滿變數，沒有絕對。
冠豪高新營業數據
年份 主營業務收入（億元） 主營業務利潤（萬元） 三項費用（萬元）
2003 3．54 7800 4706
2004 3．97 7785 5331
2005 5．55 9139 7795
2006 5．78 10360 8655
2007 6．13 9169 8300
2008前三季 4．97 6330 6204
注：資料來源公司定期報告
