河南銀鴿實(shí)業(yè)投資股份有限公司于2010年1月28日召開2010年第一次臨時股東大會，會議以現(xiàn)場投票與網(wǎng)絡(luò)投票相結(jié)合的表決方式通過關(guān)于變更募集資金用途的議案。而此前公司預(yù)計預(yù)計2009年1-12月凈利潤比上年同期增長50%-70%。從公司發(fā)展來看，銀鴿投資總資產(chǎn)規(guī)模已由超初的9.6億元增長到43.68億元，銷售收入由1.8億元增長到20.9億元，年產(chǎn)能規(guī)模擴(kuò)大到百萬噸。研究認(rèn)為，此次募集資金的向主業(yè)投資，利于中原紙王地位的筑固。
從目前公司產(chǎn)品來看，主要集中在四大紙種：文化紙、包裝紙、生活紙、特種紙，形成優(yōu)勢互補(bǔ)態(tài)勢，能夠充分利用和享受國家行業(yè)政策。銀鴿牌文化紙是國內(nèi)文化用紙第一品牌，銀鴿商標(biāo)是中國馳名商標(biāo)，銀鴿品牌是河南省十大最具影響力品牌。公司的無道理生態(tài)肥被評為全國無公害農(nóng)產(chǎn)品有機(jī)用肥。
研究發(fā)現(xiàn)： 河南銀鴿實(shí)業(yè)投資股份有限公司(以下簡稱公司)于2009年5月27日以非公開發(fā)行方式向3名特定投資者發(fā)行124,049,429股股份，募集資金總額65,250萬元，扣除發(fā)行費(fèi)用后募集資金凈額為63,825萬元。上述募集資金經(jīng)亞太(集團(tuán))會計師事務(wù)所有限公司亞會驗(yàn)字【2009】08號《驗(yàn)資報告》驗(yàn)證。此次非公開發(fā)行募集資金用于年產(chǎn)10萬噸高檔文化紙工程項目建設(shè)，公司將募集資金用途變更用于新項目，其中45,160萬元用于年產(chǎn)7.5萬噸高檔生活用紙項目，以增資形式注入漯河銀鴿生活紙產(chǎn)有限公司，剩余資金18,665萬元用于補(bǔ)充公司流動資金(含2009流動資金的6,000萬元)。從變更情況來看，研究認(rèn)為其資金依據(jù)市場變化及公司實(shí)際情況，仍然是主業(yè)投資中的筑固與提升，目前公司生活紙產(chǎn)品盈利狀況較好，公司生活紙產(chǎn)品2009年前三季度銷售毛利率為25.38%，銷售凈利率為11.56%，高檔生活用紙產(chǎn)品供不應(yīng)求。利于中原紙王地位的提升。
研究認(rèn)為，公司投向高檔生活紙，利于產(chǎn)品構(gòu)成平衡，抗風(fēng)險能力更好。從銀鴿投資目前的產(chǎn)品構(gòu)成來看(以08年完整產(chǎn)品構(gòu)成來看)，主要為：
銀鴿2008年度概況
此次變更項目投向具的較好的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移作用，生活用紙是公司的優(yōu)勢產(chǎn)品，產(chǎn)品供不應(yīng)求，新項目實(shí)施后將進(jìn)一步鞏固公司的市場地位。同時，根據(jù)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的不同，生產(chǎn)工藝方案也隨之調(diào)整，設(shè)備配置也由此發(fā)生變化。為滿足生產(chǎn)工藝技術(shù)經(jīng)濟(jì)性的需求，從投資效益方面分析，選擇新項目更為合理。新項目以高檔生活用紙為主，產(chǎn)4品市場容量大，能夠保證項目產(chǎn)能的有效發(fā)揮。2010年國內(nèi)生活用紙消費(fèi)量估計在600萬噸左右，考慮生活用紙發(fā)展前景，生活用紙將以年均9.46%的速度增長。即使考慮全球金融危機(jī)對我國相關(guān)行業(yè)的影響，按年均增長6%測算，預(yù)計2015年生活用紙國內(nèi)需求量將達(dá)到803萬噸，市場容量大。公司具有實(shí)施新項目的競爭優(yōu)勢。根據(jù)國內(nèi)生活用紙項目的建設(shè)情況，未來五年內(nèi)將會新增部分產(chǎn)能，公司與其它企業(yè)相比具有其競爭優(yōu)勢：一是技術(shù)和人才優(yōu)勢，本公司具有一批豐富生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)的技術(shù)人才、熟練操作工及營銷人才，并具有完善的銷售網(wǎng)絡(luò)，同時新項目選擇的生產(chǎn)工藝成熟可靠，可向市場提供高質(zhì)量的高檔生活用紙產(chǎn)品。二是新項目的產(chǎn)品可以充分利用現(xiàn)有產(chǎn)品線的經(jīng)營平臺，在技術(shù)、生產(chǎn)組織、市場營銷、人員管理方面充分借鑒現(xiàn)有經(jīng)驗(yàn)。
總體來看，此次公司投入生活紙方面的戰(zhàn)略規(guī)劃，利于其在中原紙王地位鞏固，利于其產(chǎn)品構(gòu)成方面有平衡發(fā)展，此次戰(zhàn)略規(guī)劃利于上市公司做大做強(qiáng)。
