從行業基本面來看，造紙行業上半年凈利潤同比增長151%。上半年造紙行業實現營業收入286億元，同比增長32.0%，其中二季度實現營業收入153億元，環比增長15.0%；行業實現凈利潤13.63億元，同比增長150.8%，其中二季度實現凈利潤6.32億元，環比增長17.3%。上半年凈利潤同比增幅較大，環比下降幅度較大，環比下降35.8%。三季度行業盈利不容樂觀。前三季度凈利潤同比增速較上半年呈下降趨勢，增幅收窄是意料之內，但是收窄的幅度超過預期。之前大家預計增幅收窄主要基于下半年基數較高，但是從目前來看，由于三季度紙價環比明顯下降，三季度行業凈利潤環比下降已成定局。四季度是行業傳統的消費旺季，旺季來臨，后期有望補庫存，進而拉動紙價回升。消費量及紙廠銷量有望較三季度明顯提升，對年內行業恢復意義較大。
當前行業主要利好因素有三點：首先，淘汰落后產能行動超預期，隨著國家對節能環保要求的提高，造紙行業集中度有望進一步提升，淘汰落后產能將會為龍頭企業騰出空間；其次，紙價開始企穩并可望出現上漲，若紙價上行趨勢形成，將迎來較好的投資機會；最后，近期人民幣加速升值對造紙業可為一大喜訊，原因是內地造紙業原材料長期依賴進口，進口木漿、廢紙占耗用原材料的近40%。人民幣升值會使其購買力增強，有利于降低進口原材料成本，增厚其利潤水平。整體而言，該板塊有一定的交易性機會，可望在輪動中有所表現。
