隨著近期股指的持續走強，不少上市公司的大股東選擇減持套現。僅上周就有寶石A（000413）、高金食品（002143）、*ST石峴（600462）等多家公司公告了大股東減持的信息。其中，*ST石峴大股東石峴紙業的減持力度最大，僅30多天的時間就減持了公司超過5%的股份，從而也引發了市場對于這家長年“披星戴帽”公司的重組預期。
30余天套現1.22億元
半年減持超總股本10%
11月4日，*ST石峴公告表示，11月3日公司控股股東吉林石峴紙業通過上海證券交易所交易系統以大宗交易的方式減持公司股份100萬股。而這已經是石峴紙業在一個多月的時間內第6次發布減持公告。
從2010年9月28日至2010年11月3日30多天的時間里，其通過上海證券交易所的大宗交易系統共減持公司無限售流通股股份2060萬股，占公司總股本的5.02%，按近期的平均股價計算套現逾1.22億元。
此外，石峴紙業還于2010年5月5日至2010年9月15日，通過上交所大宗交易系統減持公司股票2150萬股，占公司總股本的5.24%。也就是說不到6個月的時間內，*ST石峴的大股東累計減持的股票數量已經超過了公司總股本的10%，而大股東石峴紙業截止目前為止持有的公司總股本僅余12.05%，較年初23.03%下降10.98%。
對于為何減持，*ST石峴僅在公告中表示，大股東減持的目的是為了獲得投資收益，并歸還債務。據了解，*ST石峴大股東石峴紙業的實際控制人為延邊國有資產經營總公司。
由于公司在2008年及2009年分別虧損1.77億和3.88億，所以2010年*ST石峴再次“披星戴帽”。而其2010年三季報也顯示，公司前三季度虧損3340萬元，全年預虧已經基本確定，如不進行重組，公司將面臨退市。資料顯示，公司2003年上市，當年實現每股收益0.12元，2004年0.1元、2005年-0.95、2006年-1.47元、2007年0.23元、2008年-0.43元、2009年-0.82元。
國資大股東撤退
公司或再次重組
*ST石峴在2005年、2006年就因連續虧損而瀕臨退市，不過在2007因取得巨額債務重組而避免了被摘牌的命運。據當年年報介紹，2007年度公司與債權人國開行達成債務重組協議，省州政府暫借3億元用于支付國開行部分貸款，后者免除了剩余債務3.35億元。由此，公司取得巨額債務重組利得，進而成功保殼。而*ST石峴實際控制人是延邊國資總公司，因此2008年的債務重組實際是延邊國資總公司還了國開行的欠款。此外，2009年年初，為了幫助公司擺脫困勁，大股東石峴紙業還向公司提供了3.9億借款。
不過從今年的情況看，大股東頻繁減持已經將控股比例調低至12.05%，而2007年幫助公司償還債務時，大股東的持股比例還高達32.84%。因此，指望延邊國資總公司再度“救火”可能性不大。
實際上，作為延邊朝鮮族自治州的主要工業企業及上市公司資源，當地政府對*ST石蜆給予了相當的重視和關注，否則也不會自掏3億元給公司還債，并給公司大筆貸款。而實際控制人延邊國資公司也曾在2007年7月擬對*ST石峴進行重組，但因受到各方面因素限制而無法實施。因此，公司連年虧損加上重組的不順利，可能已經使得國資大股東心灰意冷而萌生退意。從而使得大股東如此急不可耐的拋售公司股票。
值得注意的是，盡管*ST石峴大股東一直在不停地減持套現，但是*ST石峴的股價并未因此而大跌，近期反而出現連續上漲。對此，分析人士認為，市場對*ST石峴再次資產重組的預期可能是股價上漲的原因。雖然國資大股東準備抽身離去，但私營資本參與*ST石峴重組的可能性還是很大的。2008年*ST石峴就曾公告稱，控制人將所持石峴紙業8629.26萬股轉讓給吉林敖東（000623）大股東金誠實業，從而引發市場對于敖東系出手重組*ST石峴的預期。
