公布恢復上市申請獲通過的同一天，即宣布擬注入重組的資產縮水八成，這就是發生在“絕地逢生”的*ST金城身上的故事。
*ST金城昨日發布公告稱，深交所審議通過公司恢復上市申請，公司同時稱，實際控制人朱祖國控股的江西興國恒鑫礦業有限公司(下稱“恒鑫礦業”)擁有的探明黃金儲量僅有5.452噸。而就在此前，朱祖國曾承諾黃金儲量不低于25噸。
突然之間少去的近20噸黃金，以330元/克計算，不考慮開采成本，則注入資產縮水60個多億。而公司同時稱，朱祖國為這“消失”的近20噸黃金補償5000萬元，不過這5000萬與價值60多億元的黃金相比，可謂“小巫見大巫”。
黃金儲量大縮水
*ST金城昨日稱，公司收到廣東省地質物探工程勘察院出具的報告，恒鑫礦業截至報告出具日探明的黃金儲量為5.452噸。這意味著通過讓渡股份從恒鑫礦業實際控制人朱祖國手上獲得的這項資產縮水了近八成。今年9月初，*ST金城選定擬引入朱祖國及其一致行動人為重組方，朱祖國及其一致行動人向后者提供不少于1.33億元的資金用于清償債務，同時將其持有的恒鑫礦業10%股權無償贈與公司。朱祖國及其一致行動人則受讓*ST金城全體股東讓渡的6678.69萬股股份。
朱祖國承諾，擬注入資產的評估值不低于人民幣15億元，恒鑫礦業擁有的探明黃金儲量不低于25噸，稀土儲量不低于2萬噸。
探明黃金儲量大幅縮水，必然將對*ST金城資產狀況造成影響。“打個比方，這等于拿100塊錢買了只值20元的東西，或者100塊錢買來的東西里有80塊錢的假貨，對中小股東非常不利。”一位專業從事上市公司審計的會計人士對《第一財經日報》記者稱，恒鑫礦業探明黃金儲量大幅下降，意味著*ST金城獲得的資產相應大幅縮水。
朱祖國的承諾，是*ST金城得以恢復上市的主要原因。然而蹊蹺的是，盡管信誓旦旦，但在相關文件中，朱祖國并未說明恒鑫礦業黃金儲量的依據。記者查閱*ST金城10月11日發布的資產評估報告，亦只字未提此事，只是將相應探礦權作為無形資產計入恒鑫礦業資產之中。
那么，朱祖國所稱恒鑫礦業25噸黃金儲量，依據究竟來自何處?是否經過評估?昨日，記者先后就此致電*ST金城董秘及證券事務代表，但其電話均無人接聽。
而從*ST金城恢復上市及債務重組的過程來看，此事亦是疑點重重，且頗多瑕疵。由于重整方案兩次遭到出資方否決，最后通過法院介入，以強制的執行方式才得以實施。
9月27日，*ST金城調整方案，將此前的全體股東按照24%的比例讓渡股權，改為大股東錦州鑫天紙業公司和其他股東分別按照30%、22%的比例讓渡，合計約6678.69萬股。但在10月12日的出資人小組會議上，這一方案再遭出資人否決。
在此情況下，*ST金城于10月15日向錦州中院申請批準其重整計劃，10月16日錦州中院裁決通過。
凈賺一倍的交易
*ST金城還在公告中稱，鑒于探明的恒鑫礦業探明的黃金儲量未達到此前承諾，朱祖國將在明年3月31日前，向公司支付補償金5000萬元。但這5000萬與20噸黃金價值的60多個億相比，實在是小數目。
盡管如此，對朱祖國來說，參與*ST金城債務重整，實在是一樁劃算的買賣。
朱祖國贈與*ST金城的10%恒鑫礦業股權，亦有定價“虛高”之嫌疑。今年8月，*ST園城曾發布公告，稱恒鑫礦業與其簽訂戰略合作協議，朱祖國將恒鑫礦業10%股權，以5000萬元出售給*ST園城，但這一合作后來未果。到了朱祖國及其一致行動人參與*ST金城債務重整時，恒鑫礦業10%的股權，價值已增長數倍。
*ST金城此前披露，恒鑫礦業控股股東朱祖國作為一致行動人參與*ST金城破產重整，按*ST金城暫停上市前6.16元/股的股價計算，其6678萬股的市值超過4億元，若剔除一次性支付給*ST金城的1.33億元現金，朱祖國無償贈與的恒鑫礦業10%股權，價值亦高達2.7億元以上，相當于出售給*ST園城時價格的五倍以上。
而評估報告顯示，恒鑫礦業審計總資產為31848萬元，負債27245萬元，凈資產4603萬元;而評估值則分別為67105萬元、31745.26萬元和35360萬元。相較于審計值，其總資產、凈資產增值分別達35257萬元和30757萬元，增值率高達110.7%和668.15%。
據此計算，贈與*ST金城的10%股權，按審計值計算，對應的凈資產僅為460萬元，即便是以評估值計，亦不過3500萬元左右。
*ST金城的總股本為28783.48萬股，朱祖國一致行動人受讓的股份占其總股本的23%左右。換言之，隨著恢復上市申請得到批準，以公司停牌前收盤價6.16元/股計算，朱祖國僅用共計2億元左右的成本，便獲得了價值至少4億元*ST金城股權。
