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美國3D打印公司ExOne(NASDAQ：XONE)14日發布的業績報告顯示，受研發成本上升等因素影響，第一季度該公司毛利潤率從去年同期的35.8%大幅下降至22.2%，同時低于去年第四季度30.9%的水平，當季虧損額從去年同期的90萬美元大幅增加至400萬美元。
此前行業龍頭3D系統公司(NYSE:DDD)發布的業績報告同樣令市場感到失望，行業整體業績不佳令美股3D打印板塊持續承壓。今年以來，3D系統公司股價已經累計下跌近50%，Stratasys下跌33%，ExOne下跌51%，Voxeljet下跌近70%。
財報令人失望
ExOne發布的業績報告顯示，公司第一季度營收同比下滑7.9%至730萬美元，低于市場預期;經調整后的稅息折舊及攤銷前虧損額為400萬美元，較上年同期的90萬美元虧損顯著擴大。
尤為令市場失望的是，上季該公司僅售出3臺3D打印機，其中高端3D打印機S-Max的銷量僅為1臺。相比之下，去年第四季度該公司曾售出12臺3D打印機，去年第一季度售出5臺。
去年全年，ExOne總計實現營業收入3950萬美元，較前一年增長38%，虧損646萬美元。該公司在14日的財報中預計今年全年收入將在5500萬-6000萬美元之間，與市場預期基本一致。受業績不及預期的影響，ExOne股價在14日美股盤后交易時段大跌13.98%。
事實上ExOne的表現只是3D打印行業業績疲軟的一個最新例證。此前美國3D打印行業龍頭3D系統公司于4月底發布的財報顯示，該公司第一季度收入1.48億美元，同比增長45%，但每股收益為0.15美元，低于市場預期。當季毛利潤率跌至51.5%，環比下降60基點，同比下降130基點，這是該公司近兩年來首次出現毛利潤率下滑。
另一家龍頭公司Stratasys在5月9日發布的業績報告顯示，公司第一季度收入1.5億美元，凈利潤410萬美元，扭轉了去年同期虧損1550萬美元的表現，不過這一表現顯著低于市場預期。較同行表現略顯積極的是，Stratasys上季毛利潤率環比增長70基點，同比增長190基點，至60.9%。
機構下調股價預期
今年以來，受整體市場持續拋售高增長股票的浪潮影響，同時受業績不佳的拖累，美股3D打印板塊持續承壓。在近期集中披露業績后，多家機構紛紛下調相關公司股價預期。投資公司Craig-Hallum在12日將Stratasys股票評級從“買入”下調至“持有”，并將目標價從135美元大幅下調至90美元。派杰證券將Stratasys股價預期從154美元下調至125美元，但仍維持“超配”評級。目前Stratasys的股價在90美元左右。
加拿大皇家銀行資本市場分析師將Stratasys目標價從155美元下調至126美元，維持“超配”評級。該機構預計Stratasys未來業績有望逐步改善，其對自身有機收入和每股盈利的預期偏向保守。花旗分析師肯尼斯預計未來12個月Stratasys的目標價在135美元，較當前水平還有50%的上漲空間。但他表示市場需求是估值風險之一。肯尼斯認為，整體行業能否維持當前需求，以便實現持續的20%的收入增長是風險所在。預計未來3D打印的采用率可能顯著放緩，并影響消費市場發展。
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