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今年以來，國際紙業(yè)公司的股價下跌了11%，反映出該公司過去幾個季度的銷量下降。總體來說，由于當前的通脹壓力影響了消費者，導致商品需求下降，國際紙業(yè)的需求一直疲軟。這對包裝需求產(chǎn)生了很大影響，因為消費者的優(yōu)先考慮已經(jīng)轉(zhuǎn)向非自由裁量的商品和服務。此外，國際紙業(yè)的客戶和更廣泛的零售渠道一直在努力降低庫存增加，這進一步影響了市場需求。 2022財年，該公司報告工業(yè)包裝領域銷量下降5.7%，全球纖維素纖維領域銷量下降2.6%。這種情況在2023年前三個季度也持續(xù)存在。2023年第一季度工業(yè)包裝銷量下降10.2%，第二季度下降8.9%，第三季度下降5.5%。 全球纖維素纖維業(yè)務第一季度、第二季度和第三季度的銷量分別下降了3.4%、13.2%和7.7%。這種銷量增長的負面趨勢，加上價格下降和成本高昂，影響了該領域的利潤率表現(xiàn)。那么，綜合而言，國際紙業(yè)未來的股價會止跌回升嗎？ 從客戶去庫存來看，預計大部分客戶將在今年年底完成。2023年第四季度，由于季節(jié)性因素，工業(yè)包裝領域的銷量預計將環(huán)比增長。預計隨著情況正常化，2024年成交量下降的嚴重程度將會減輕。 該公司將受益于未來對瓦楞紙箱和箱板紙包裝的強勁需求，因為它在供應鏈中發(fā)揮著關(guān)鍵作用，為消費者提供必需的產(chǎn)品。這將有助于工業(yè)造紙部門的業(yè)績。全球纖維素纖維領域?qū)⑹芤嬗谖招詡�人護理產(chǎn)品的需求。 在成本方面，迄今為止，國際紙業(yè)一直受到化學品、能源和分銷成本高于預期的影響，該公司表示，現(xiàn)在預計這些成本將保持正常水平。該公司目前預計能源、纖維和貨運的下降將有助于今后的盈利增長。然而，較高的OCC成本仍然是一個問題。 2022年，國際紙業(yè)通過“建設更好的知識產(chǎn)權(quán)”計劃實現(xiàn)了2.5億美元的收入，超過了總增量收入2億-2.25億美元的目標。該公司已在2023年前三個季度實現(xiàn)了1.95億美元的同比增量收益改善，超出了全年1.25億-1.5億美元的總預期。 該公司通過精簡組織和減少管理費用實現(xiàn)了這一目標。通過利用先進技術(shù)和數(shù)據(jù)分析來推動流程優(yōu)化，以提高大型工廠和紙箱工廠系統(tǒng)的效率并降低成本，這有助于盈利。優(yōu)化客戶訂單安排和運輸計劃以及工廠監(jiān)控和過程控制也有助于改善。 該公司降低債務水平的努力似乎令人鼓舞。國際紙業(yè)的總債務已從2016年底的110億美元下降到2023年第三季度末的57億美元。該公司的中期債務期限有限，未來10年到期的債務約為16億美元。其合格養(yǎng)老金計劃資金充足。 2023年前9個月，該公司已向股東償還6.79億美元股息和股票回購。該公司剩余的股票回購授權(quán)為29.6億美元。2023年，該公司的資本支出目標為11億至12億美元。它繼續(xù)評估嚴格且有選擇性的并購機會，特別是北美和歐洲的包裝業(yè)務，并購將是國際紙業(yè)加強包裝業(yè)務的關(guān)鍵策略。
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